Dersên Darayî û Rolên Wê Di Portfoliyan de
Pargîdaniyên pargîdaniyên mezin - an "kapikên mezin" - veberhênanên li sermiyanê pargîdaniyên mezin in, bi gelemperî yên ku zêdetirî 10 mîlyar kr di sermiyanê bazarê de hene, wek Equinor, Hydro û BMW. Pargîdaniyên pargîdaniyên mezin têne hesibandin ku ji pargîdaniyên piçûktir rîsk kêmtir digirin ji ber ku ew bi gelemperî xwedan zêdetir hebûn û tomara dirêjtirîn a performansê ne, lê dibe ku ew ew qas potansiyela mezinbûnê peyda nekin.
Ji ber girêdan, stokên sermiyanê mezin xwedan vegera dirêj-dirêj in ku ji bo xetereya bilind a ku bi wan re têkildar e telafî bikin.
Gelek faktor hene ku bandorê li performansa pargîdaniyên pargîdaniya mezin dikin. Di pratîkê de, gelek ji van faktoran bandora xwe li ser bihayên pargîdaniyan hevdem û li ser hev dikin. Pargîdaniyên Pargîdaniya Mezin dema ku enflasyon kêm an nerm be baş tevdigerin. Dema ku tê çaverêkirin ku aborî mezin bibe û dema rêjeyên faîzê kêm bin jî van pargîdaniyan xwedan performansek çêtir in.
Van pargîdaniyan di dema hêdîbûna aboriyê de, hêviyên van hêdîbûnan, û dema ku rêjeyên faîzê zêde ne, xirab dikin. Enflasyona bê hêvî jî dibe ku zirarê bide van pişkan. Gava ku biha li gorî dahatê zêde bin, performansa bihayê dikare zirarê bibîne.
Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF û Vanguard OBX ETF di dema hilbijartina ETF de di nav zêdetirî 40 ETF-ên pargîdaniya mezin a Norwêcî de du rêjeyên lêçûnên xebitandinê yên herî kêm bûn. Her du fonan vegerandinên dîrokî çêkirine ku bi domdarî nîşanên bingehîn ên wan ji nêz ve dişopînin. Wekî din, Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF û Vanguard OBX ETF her yek di bin rêvebiriyê de hebûnên wan ên mezin hebûn.
Pargîdaniyên pargîdaniyên mezin -bingehîn veberhênanên pargîdaniyên mezintir in ku di nav indexên bingehîn de cih digirin, ku pargîdaniyan li ser bingeha faktorên bingehîn ên wekî firotanê, dravê drav û dabeşan vedibêjin û pîvan dikin. Piraniya pargîdaniyên kevneşopî yên pargîdaniyê li ser bingeha bazarê têne çêkirin (mînak OBX, S&P 500, hwd.), Li cihê ku pargîdaniyên bi sermiyanê bazarê yê herî mezin xwedan giraniyên herî mezin in. Tevlî veqetandinên ji bo pîvanên bingehîn ên girankirî, cûrbecûrbûna di nav portfoliyoyek de zêde dike û dibe ku bi demê re vegera li gorî xetereyê baştir bike. Ji ber cûdahiyên wan ên di çêkirinê de, pargîdaniyên ku bi bingehîn têne pîvandin ji hawîrdora bazara cihêreng ve ji indexên girankirî yên bazarê cûdatir tevdigerin, di heman demê de feydeyên endeksa kevneşopî yên wekî şefafiyet û pêkanîna kêm-lêçûn jî diparêzin.
Veberhênanên li ETF-ên ku bi bingehîn têne giran kirin û ETF-ên girankirî yên kevneşopî yên bazarê dikarin ji bo ku hevûdu temam bikin werin bikar anîn ji ber ku ew di performansa xwe de di warên cihêreng ên bazarê de cihê ne. Encama paşîn portfoliyoyek e ku em bawer dikin ku dê bi demê re encamên çêtir-xetere-verastkirî çêbike.
Li ser bingeha lêkolîna ku ji hêla tîmê lêkolînê ve di PSS de hatî kirin, stratejiyên indexa bingehîn di serdemên dirêjtir de ji indexên kapasîteya bazarê derbaz bûne. Ev hinekî bi wê ve girêdayî ye ku stratejiyên bingehîn girêdana tayînkirina giraniyek bi bihayê pargîdanê qut dikin. Indeksek kapasîteya bazarê giraniya herî mezin dide pargîdaniyên herî mezin, bêyî nirxandin. Wekî encamek, nîşanên bazarê dikarin wekî "li ser stokên bihayê zêde û li ser stokên kêm-nirx binirxînin." Ji ber ku stratejiyên endeksê yên bingehîn li gorî pargîdaniyên darayî yên cûrbecûr li gorî pargîdaniyên ku erzan xuya dikin zêdetir in, ew li hawîrdorên ku stokên wusa "erzan" an nirxdar xelat dikin pêşve diçin. Li ser asta performansa wan a bêkêmasî, stratejiyên bingehîn bi heman awayî û ji hêla heman faktoran ve wekî stokên pargîdaniya mezin têne bandor kirin.
Stratejiyên endeksê yên bingehîn dikarin di serdemên "boom" an "momentum" de indexên kapasîteya bazarê paşde bixin, an jî dema ku pargîdaniyên herî mezin (wekî ku ji hêla sermiyanê bazarê ve têne pîvandin) di pargîdanek de ji pargîdaniyên piçûktir berbiçavtir bin.
Pargîdaniyên pargîdaniyên piçûk - an "kapikên piçûk" - veberhênanên li sermiyanê pargîdaniyên piçûktir in, bi gelemperî yên ku ji hêla sermiyanê bazarê yê berhevkirî% 10 -ê jêrîn ê sûkê temsîl dikin. Pargîdaniyên pargîdaniyên piçûk dibe ku ji stokên pargîdaniyên mezin potansiyelek mezinbûnê bidin. Lêbelê, ew xeternak in ji ber ku mezinahiya wan wan ji xofên aborî, rêveberiya bêtecrûbe, pêşbazî û nearamiya darayî zêdetir xeternak dike.
Pargîdaniyên pargîdaniya piçûk ji gelek çînên sermaye yên din potansiyela mezinbûnê ya mezintir pêşkêş dikin ji ber ku potansiyela pargîdaniyên wusa zû mezin dibin. Pargîdaniyên piçûktir li gorî çînên sermaye yên din vegera dirêj-dirêj a bendewar heye ku ji bo xetereya bilind a têkildar bi wan telafî bikin.
Pargîdaniyên pargîdaniyên piçûk bi gelemperî dema ku aborî berfireh dibe an veberhêner li bendê ne ku berfirehbûnek weha çêbibe baş tevdigerin. Pargîdaniyên pargîdaniyên piçûktir ji stokên pargîdaniyên mezin zêdetir bi hêza aboriya navxweyî ve têne girêdan ji ber ku ew bi gelemperî piraniya dahata xwe di nav xakê de çêdikin, dema ku pargîdaniyên mezin û pirneteweyî pir caran li cografyayên pirjimar ên cîhanê beşek girîng a dahatê çêdikin. . Nirxandin jî girîng e. Gava ku bihayên li gorî, mînakî, dahat û bihayên paşîn kêm in, dibe ku performans bihêztir be.
Di dema bazara sermiyanê ya zehf an stresa aborî de, van pargîdaniyan xirab dikin. Gava ku biha li gorî dahatê zêde bin, performansa bihayê dikare zirarê bibîne.
Pargîdaniyên nû derdikevin veberhênanên dadmendî ne di pargîdaniyên ku li welatên ku aboriyên wan pêşkeftî ne de mezinbûn û pîşesazîbûna bilez dijîn. Bazarên derketî bi çar awayên bingehîn ji hempîşeyên xwe yên pêşkeftî cihê ne: (1) Hatinên wan ên malî kêm in; (2) Ew di bin guheztinên binesazî de ne, wek nûjenkirina binesaziyê an veguheztina ji girêdana çandiniyê ber bi hilberînê; (3) Aboriyên wan di bin bernameyên pêşkeftin û reformê de ne; (4) Bazarên wan hindik mazin in. Bazarên derketî ji bazarên pêşkeftî xeternaktir in ji ber potansiyela mezintir aramiya siyasî, guheztina diravan, hawîrdorek birêkûpêk a nediyar, û lêçûnên veberhênanê yên zêde.
Bazarên derketî kombînasyonek bêhempa ya feydeyan pêşkêş dikin: (1) Ji bazarên pêşkeftî potansiyela mezinbûnê ya bilindtir. Ji bo veberhêneran, ev girîng e ji ber ku dahatên pargîdaniyê dema ku mezinbûna aborî zêde be potansiyel heye ku zûtir mezin bibe. (2) Pirrengî. Bi veberhênana li bazarên derketî, cûrbecûrbûn zêde dibe ji ber ku bazarên derketî ji bazarên pêşkeftî cûdatir kar dikin. (3) Potansiyela kifşkirina pargîdaniyên pêşerojê.
Pişkên bazara derketî bi gelemperî di serdema mezinbûna zûtir de dema ku kelûpel di astên nisbeten bilind de bazirganî dikin baş tevdigerin, bazarên hinardekirina herêmî ji ber mezinbûna aboriyê geş dibin, û hukûmetên herêmî polîtîkayên ku ji bo mezinbûna sektora taybet bêtir guncan in pêk tînin. Nirxandin jî girîng e. Mînakî, dema ku biha li gorî dahatan kêm bin, dibe ku performansa buhayê paşîn bihêztir be.
Pargîdaniyên nû derdikevin bi gelemperî dema ku welatên pêşkeftî di paşvedanê de ne an jîngehek hêdî-mezinbûnê dijîn. Di heman demê de, ji ber pêwendiya wan a nisbeten zêde bi firotanên kelûpelan ve, ew bi gelemperî dema ku berheman kêmbûna buhayan rû didin baş tevdigerin. Serdemên xetereya jeopolîtîkî ya bilind jî ji bo stokên bazara derketî zirarê ne. Gava ku bihayên pargîdaniyê li gorî dahatan zêde ne, performansa bihayê dikare zirarê bibîne.
Ji bo ku ji xefikên potansiyel ên di navbera ETF -ên sermiyanê bazara derketî de dûr bikeve, analîzek jêhatî hewce ye. Sparkasse Emerging Markets Equity û iShares Core MSCI Emerging Markets her du jî ji komek cihêreng a welatan re vedibêjin, berevajî hin fonên ku xuyangkirina yek herêmek sînordar dikin an li welatek taybetî hûrbûnek wan heye. Wekî din, ev ETF -yên mezin in ku di dema hilbijartina ETF -ê de ji 5 mîlyar kr zêdetir in AUM. Her yek ji van ETF-an di dema hilbijartina ETF de rêjeyên lêçûnên xebitandinê kêm bûn û di dîrokê de bi berbelavên teng ên bid-pirsê (ji% 0.05 kêmtir di kategoriyek de ku belavbûn heya% 1 be) bazirganî kirine.
Vanguard FTSE Markets Emerging ETF di vê kategoriyê de ETF -a herî mezin e û di dema hilbijartina ETF de rêjeya lêçûnê bi iShares Core MSCI Emerging Markets, ETF -ya navîn re ye. Lêbelê, ew wekî ETF -ya duyemîn nehat hilbijartin ji ber xeletiya şopandina wê ya bilind li hember ETF -ya seretayî di vê çîna sermaye de. iShares MSCI Emerging Markets di vê kategoriyê de sêyemîn ETF -ya herî mezin e lê di dema hilbijartina ETF de rêjeya lêçûnê 56 xalên bingehîn ji ETF -ya bingehîn bilindtir bû.
Bendên hikûmetê amûrên deynê ne ku ji hêla hukûmetek li welatek pir pêşkeftî ve têne weşandin. Dibe ku ew bi diravê malê yê welatê jêderê werin weşandin, an jî bi dolarên Amerîkî an diravê din werin binav kirin. Demên wan ên cûrbecûr hene, ji yek sal an kêmtir heya 30 salan. Ew bi gelemperî berjewendiya nîv-salane didin, û dravdana demkî ya sereke û berjewendiyê bi tevahî bawerî û krediya hukûmetê tê piştgirî kirin, û wan dike yek ji veberhênanên herî-qalîte yên heyî. Hilberînên li ser benên hukûmî bi gelemperî ji ya piraniya bonoyên din kêmtir in ji ber ku veberhêner amade ne ku di berdêla xetereya kêm de dahatiyek kêmtir qebûl bikin. Digel ku ev girêdan bi gelemperî ji xetereya krediyê belaş têne hesibandin, ew rîska rêjeya faîzê digirin - her tiştê din wekhev in, dema ku rêjeyên faîzê dadikevin bihayên wan zêde dibin û berevajî.
Ji ber ku girêdana hukûmetê bi bingehîn bê xetereya krediyê tê hesibandin, ew çavkaniyek dahatî ya ewledar û texmînkirî peyda dikin, û dikarin bibin navgînek parastina sermiyanê. Pereyên ku veberhêner dixwazin ji xetereyê û xetereya bazarê biparêzin, bi gelemperî di bonoyên hikûmetê de têne veberhênan. Bazara bonoyên hukûmetê mezin û zexm e, ev tê vê wateyê ku veberhêner gava ku bixwazin dikarin bi hêsanî ewlehiyan bikirin û bifroşin. Bi parastina beşek ji malûmatên portfolê, dabeşkirinek ji bo girêdana hukûmetê di nav portfoyek giştî de dibe ku dihêle veberhêner bi hin pêbawerî xetereyek li beşek din a portofolê bigire. Di dawiyê de, bendên hukûmetê cûrbecûrbûna ji stokên di portfêlek de peyda dikin. Ew bi gelemperî berevajî stokan diçin, nemaze dema ku aborî qels dibe û/an dema ku pargîdan dadikevin.
Bendên hukûmetê dema ku enflasyon kêm be û rêjeyên faîzê kêm dibin, mîna hemî bendan, çêtirîn tevdigerin. Lêbelê, ew di heman demê de meyldar in ku ji celebên din ên bendan jî, li ser bingehek pêwendîdar, çêtir bin, dema ku bêserûberiya bazarê zêde be, dema ku aborî qels bibe, û bihayên borseyan kêm bibin. Veberhêneran bi gelemperî di demên aloziyên aborî û/an jeopolîtîkî de ji ber asta bilind a ewlehî û deramedê drav dixin benên hukûmetê.
Dema ku enflasyon û rêjeyên faîzê zêde dibin û nearamiya bazarê kêm dibe, bonoyên hukûmetê xirab tevdigerin. Ger veberhêner fam bikin ku hawîrdora aborî û darayî xetereyek hindik e, wê hingê bonoyên hukûmetê ji hêla veberhênanên din ve, wek bermayiyên pargîdanî an pargîdaniyan, kêmtir balkêş têne dîtin. Dema ku xetere û nearamiya bazarê kêm in, dahatên hindiktir ên bonoyên hukûmetê wan ji bo veberhêneran kêmtir balkêş dike.
Girêdanên pargîdaniyê yên pola veberhênanê veberhênanên di deynê pargîdaniyan de ne ku nirxên krediya wan ên nisbeten bilind ji hêla yek an çend ajansên sereke yên nirxandina krediyê yên navneteweyî ve têne peyda kirin. Bendên pargîdaniya pola veberhênanê ew in ku ji hêla Standard and Poor's, an Baa3 an jî ji hêla Karûbarên Veberhênerên Moody's ve ji BBB- an pirtir têne nirxandin. Van nirxên bilind destnîşan dikin ku xetereya veberhênanê ya van girêdan kêm heye, û, di encamê de, ew bi gelemperî ji deynê ku ji hêla dezgehên xwedan veberhênanên krediya jêr-veberhênanê ve hatî weşandin rêjeyek kêmtir drav didin. Van sermiyan her dem ji bendên ku ji hêla hukûmetên welatên pêşkeftî ve hatine weşandin, ji yên din zêdetir berjewendiyê didin, yên din hemî wekhev in.
Bendên pargîdaniyê yên pola veberhênanê dikarin bihêlin ku veberhêner ji veberhênanên kevneperest ên mîna bendên hukûmî, bi rîska krediyê kêmtir ji ya pola jêr-veberhênanê, an "berhênandariya bilind", bonoyên pargîdaniyê dahatên bilindtir (bi xetereya krediyê zêdetir) bistînin. Xetereya krediyê xeternak e ku deyndar dê nekare berpirsiyariyek peymanê bicîh bîne, ku di encamê de serekî an berjewendî winda dibe. Berhemên bilind ên ku deynên veberhênanê li gorî bendên hukûmetê pêşkêşî dike dikare bibe alîkar ku vegera giştî ya portfoliyoyek dahata domdar zêde bike. Bendên pargîdaniya pola veberhênanê jî feydeyên cihêrengiyê pêşkêş dikin. Bazara girêdanên pargîdaniya pola veberhênanê girseyî ye, bi sedan weşanxane û bi hezaran pirsgirêkên kesane, ku dihêle veberhêner li gorî weşanger, pîşesazî, gihîştî û nirxa krediyê cihêreng bibin.
Bendên pargîdaniya pola veberhênanê dema ku aborî mezin dibe û rêjeyên xwerû hindik in baş tevdigerin û tê payîn ku kêm bimînin. Digel hilberên bilind ên ku bendên pargîdanî pêşkêş dikin, girêdanên pargîdaniya pola veberhênanê jî dikarin di bihayê de jî binirxînin. Feydeya hilberînê ya ku bendên pargîdanî pêşkêşî dike, li gorî bonoyên hukûmetê, jê re belavkirina krediyê tê gotin; ew dikare wekî tezmînata xetereyên zêde yên ku ew dikişînin bifikirin. Ger perspektîfa aborî xurt be an jî tê çaverêkirin ku rêjeyên xwerû hindik bimînin, veberhêner dikarin tezmînata hindiktir qebûl bikin, ji ber ku xetereyên têgihiştinê yên kêmasiyê dibe ku kêm bibin. Dema ku belavbûna krediyê kêm dibe, bihayê bonoyên pargîdanî bi gelemperî li gorî bendên hukûmetê zêde dibe.
Ger mezinbûna aborî hêdî bibe û tê payîn ku zêdebûn çêbibe girêdanên pargîdaniya pola veberhênanê xirab dibin. Her çend bendên pargîdaniyê yên pola veberhênanê ji girêdanên pargîdanî yên xwedan berhema girîng kêmtir paşve diçin, dibe ku veberhêner ji bo potansiyela rêjeyek zêde ya deynên pargîdanî tezmînatê bixwazin. Wekî encamek, dahat li gorî bendên hukûmetê zêde dibin, û bihayan kêm dikin. Di demên tengasiya bazarê de, girêdanên pargîdaniya pola veberhênanê bi gelemperî ji bonoyên hukûmetê kêmtir lewaz in, ku dibe ku tevliheviya bihayê zêde bike.
Bendên Bazara Nû (EM) ji hêla hukûmetek ku li welatek pêşkeftî rûniştiye ve têne weşandin. Van veberhênanan bi gelemperî dahatên bilindtir pêşkêş dikin da ku xetereya zêde ya xeternak nîşan bide, ku dikare ji sedemên bingehîn ên wekî bêserûberiya siyasî, rêvebirina pargîdaniya belengaz û guheztina diravan derkeve. Ev çîna sermiyanê li gorî sektorên din ên bazara bondê nisbeten nû ye. Nîşaneyên ku bendên EM -ê dişopînin tenê vedigerin salên 1990 -an dema ku bazar lewaz bû û bi aktîfî bazirganî kirin. Digel ku hin welatên navneteweyî yên EM taybetmendiyên aboriya bazara pêşkeftî bi polîtîkayên darayî û diravî yên bi îstîqrar û saziyên darayî yên bihêztir girtine, di nav wan welatan de ku wekî bazarên derketî têne kategorîze kirin cûdahiyên mezin dimînin.
Veqetandek ji bo bendên EM dikare ji veberhêneran re çavkaniyek dahata bilindtir ji ya ku bendên bazarê yên pêşkeftî pêşkêş dikin û potansiyela zêdebûna sermiyanê peyda bike. Lêbelê serhildana potansiyel, bi xetereyek zêdetir tê. Di nav bendên EM -ê de xuyangbûn ji dîrokê de ji bendên bazara pêşkeftî zêdetir in. Bendên EM ji girêdanên bazara pêşkeftî pirtir bi hevsengiyan re têkildar in. Pereyên EM -ê jî ji dravên bazara pêşkeftî pir xeternak in. Girêdanên pargîdanî yên ku ji hêla pargîdaniyên li welatên EM ve têne weşandin dikarin bigihîjin aboriyên zû-mezin û bi dahatên wan ji yên ku di girêdanên pargîdaniyên pêşkeftî yên bazarê de hene de hene.
Bendên EM dema ku diravên sereke yên mîna dolarê Amerîkî, euro an yen Japonî kêm dibin baş tevdigerin ji ber ku hebûnên EM ji hêla berhevdanê ve xweştir xuya dikin. Aboriyek gerdûnî ya ku mezin dibe meylê dide bendên welatê EM jî ji ber ku hinardekirin bi gelemperî rêjeyek mezin a aboriyên EM temsîl dikin. Rêjeyek faîzê ya nizm, hawîrdora nizm a kêm jî ji bo bendên EM -ê erênî ye ji ber ku veberhêner bi rêjeyên faîzê yên bilind ên ku bendên EM pêşkêşî dikin dikişînin.
Digel faktorên ku beşdarî performansa belengaz a bonoyên welatên pêşkeftî dibin, berbendên EM -ê dema ku veberhêner ji xetereyê xilas dibin an jî dema ku mezinbûna gerdûnî hêdî dibe, xirab tevdigerin. Ji ber ku gelek welatên EM pir mezinbûna xwe ji hinardekirina welatên pêşkeftî digirin, hêdî hêdî mezinbûna bazirganiya cîhanî ji bo aborî û diravên welatên EM dibe faktorek neyînî.
Di metalên hêja de zêr, zîv, platîn û metalên din ên hêja hene.
Ev pola sermiyanê cûrbecûrbûnê li portfoliyoyek zêde dike û bi gelemperî ji ber meyla wê ya ku dema ku malûmatên darayî (mînak, pargîdan û bend) ne baş dixebitin berevanî tê hesibandin.
Dema ku hêviyên ji bo enflasyona pêşerojê zêde dibin, diravên sereke dadikevin, aloziyên jeopolîtîkî zêde dibin, an jî fikarên berfireh di derbarê aramiya pergala darayî de hene, metalên hêja baş tevdigerin.
Dema ku hêviyên ji bo enflasyona pêşerojê kêm dibin, diravên sereke zêde dibin, serhildanên jeopolîtîkî dadikevin, an fikarên di derbarê aramiya pergala darayî de kêm dibin metalên hêja dema ku nebaş tevbigerin.
Stratejiyên cihêreng, veberhênana otomatîkî û hevsengkirinê qezencê misoger nakin û li hember windahiyên li bazarên daketî naparêzin. PSS Portfolio Builder ji bo çavdêriya portfoliya xerîdar rojane hatî çêkirin û her weha dê bixweber hewce bike ku portfoliyoyê li gorî profîla xetereya bijartî ya xerîdar bigire, heya ku ev hevsengî ne di berjewendiya xerîdar de be. Dibe ku bazirganî rojane pêk neyê.
Ji banga me bangek bikin
îro tîmek dilsoz.
Werin em têkiliyek ava bikin.
têkilî bibin
- Telefon bikin, 24/7 e -name bişînin an biçin şaxek
- + 47 80 02 48 83
- helpdesk@pssinvest.com
Berî ku hûn serdana şaxa me bikin ji bo karûbarên veberhênanê pê ewle bin ku randevûyê bidin ji ber ku ne hemî şaxan pisporek karûbarê darayî heye.